Еврейский год уже стартовал, в западном мире отсчёт нового года тоже начнётся совсем скоро. В начале года принято делать экономические прогнозы описывая то, что ожидает нас в будущем. Мы же попробуем добавить к этому ещё и понимание того, как происходящие в мире события и процессы, кажущиеся на первый взгляд совершенно естественными, по сути становятся воплощениями целей грядущего Освобождения.
Несомненно, наиболее заметным и важным экономическим фактором и сегодня по-прежнему остаётся эпидемия коронавируса, продолжающая доминировать в выпусках мировых новостей и существенно влиять на глобальную экономическую ситуацию.
Напомним — в самом начале эпидемии многие страны мира навязали себе практически полное прекращение всякой экономической деятельности, за исключением лишь жизненно важных сфер. Это естественно нанесло немалый ущерб всей мировой экономике.
Последствия этих действий — «локдаунов» и карантинов — по-прежнему очень заметны и ощутимы. Экономикам большинства стран до сих пор трудно вернуться к позициям, на которых они находились до эпидемии.
Одним из шагов, предпринятых большинством стран мира в попытке справиться с торможением экономической активности, стало снижение процентных ставок до нуля. Чтобы лучше понять значение и эффект подобных нулевых процентных ставок, нам необходимо сделать небольшое отступление с кратким объяснением этого экономического понятия.
Процентная ставка (устанавливаемая центральным банком — то есть государственным учреждением, отвечающим за финансовую политику страны или, попросту говоря — за её деньги), по сути определяет стоимость этой государственной валюты. Через процентную ставку центральный банк контролирует количество средств, находящихся в распоряжении населения.
Когда банк хочет уменьшить количество денег на руках у населения, он повышает процентную ставку, поощряя, таким образом, людей вкладывать деньги в банки, депозиты и сберегательные планы, позволяющие получать проценты с этих вкладов. Это приводит к снижению количества свободных средств у населения и влечёт за собой сокращение общественного потребления. Напротив, когда центральный банк хочет увеличить количество денег в свободном обращении, процентная ставка снижается до такого уровня, что вкладывать средства в сбережения становится нецелесообразно. Так, увеличивая количество средств у населения, государство стимулирует общество к тому, чтобы использовать их для приобретения различных продуктов и, таким образом — увеличивает объёмы внутреннего потребления.
Что же происходит, если общество начинает тратить слишком много (ссорит деньгами)? Это явление называется инфляцией или ростом цен. Собственно, на английском языке «инфляция» буквально означает раздувание. Она происходит, либо тогда, когда увеличивается спрос на продукты, либо, с другой стороны, если возникает нехватка основных видов сырья, вызывающая рост производственных затрат и, следовательно, поднимающая цены, а иногда то и другое вместе.
Рост цен же означает то, что покупательская способность денег становится меньше. Иными словами, за ту же самую сумму потребитель теперь может купить меньше. Так, например, если прежде вы могли за 10 шекелей приобрести порцию фалафеля с банкой напитка, то с приходом инфляции за те же самые 10 шекелей, вы сможете купить уже только одну порцию фалафеля, без напитка. Иными словами, покупательная способность — стоимость денег — снизилась.
Короче говоря, когда население потребляет слишком много, возникает рост цен, который фактически снижает стоимость денег. Центральный банк, стремясь ослабить инфляцию, повышает процентные ставки. Население бежит вкладывать деньги в банк и тратит меньше, отчего цены перестают расти или даже падают.
С другой стороны, если экономическая активность снижается, банк желая подстегнуть население потреблять больше, снижает процентные ставки и поощряет, таким образом, людей извлекать средства из своих сбережений, чтобы покупать больше. А это, в свою очередь, способствует росту экономики.
Влияние карантина
Но что происходит, когда никакой экономической деятельности нет вообще, как в случае карантина? В подобных экстремальных ситуациях банк снижает процентную ставку до нуля или, напротив, если цены начинают расти слишком сильно, значительно увеличивает процентную ставку, пытаясь сдержать подобный рост.
До сих пор, вроде бы вся ясно, не правда ли? Вот только на деле общество не всегда бежит исполнять то, что ожидают от него чиновники центрального банка.
Иначе говоря, когда у рядового гражданина возникает избыток наличности, нередко вместо того, чтобы начать потреблять больше продуктов, обеспечивая таким образом мотивацию для роста экономической деятельности в стране, он решает инвестировать свои деньги, надеясь получить для себя солидную прибыль. Особенно заметно эта тенденция проявляется в двух отраслях — инвестициях в недвижимость и фондовом рынке, о которых мы поговорим чуть позже.
Иначе говоря получается, что до тех пор, пока экономическая активность не вернется к положению, существовавшему до эпидемии коронавируса, или по крайней мере не станет подавать признаки усиления, центральный банк стремится удерживать процентные ставки на нулевом уровне. А это означает, что цена денег останется низкой. То есть, например, выгодно брать ссуды, поскольку они дешевы. И, как уже говорилось, часть людей непременно решают использовать эту ситуацию, желая получить прибыль с помощью тех или других инвестиционных моделей.
При этом, важно понимать, что неожиданный рост уровня инфляции может привести к тому, что центральный банк решит повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось несмотря на то, что экономическая активность еще не полностью восстановилась, до уровня, на котором была накануне эпидемии, стремясь, таким образом, сдержать рост цен и падение стоимости денег. Это, в свою очередь, может привести к резкому выводу средств из различных инвестиционных каналов, например, с фондовой биржи и т. п. и повлечь за собой серьезный финансовый кризис. Но прогнозирование будущего — занятие, как известно, неблагодарное.
Решение жилищного кризиса найдено
Как уже говорилось выше, одним из наиболее привлекательных инвестиционных каналов сегодня остаётся сфера недвижимости. Преимущества инвестирования в недвижимость состоят в том, что это почти наверняка безрисковое вложение. Ведь за свои средства вы приобретаете материальную собственность, которую можно сдавать в аренду, а затем и продать, скорее всего дороже, чем она была куплена.
Иными словами, каждый, кто хочет получить неплохую прибыль, не слишком рискуя своими деньгами, обращается прежде всего к покупке недвижимости.
Звучит всё это просто великолепно, но почему же тогда в самом деле так поступают далеко не все? Ответ, разумеется, в одном из главных недостатков инвестирования в недвижимость: высокая начальная стоимость — большая сумма, необходимая для её покупки.
В Израиле, если у вас нет всей суммы наличными, вам потребуется оформить ипотечный кредит (долгосрочный кредит на большую сумму с относительно низкой процентной ставкой под залог приобретаемой недвижимости).
Вот только, разумеется, ипотеку на полную стоимость имущества не дают, поэтому рядовой гражданин обязан внести не менее 30% от стоимости приобретаемого имущества из личных сбережений. Эта сумма может достигать нескольких сотен тысяч шекелей. И это, определенно не то, что доступно любому израильтянину.
Кроме того, цена на недвижимость не вырастает сразу. Необходимо время, чтобы разница в цене между покупкой и продажей стала заметной. Иногда это может занять несколько лет. Короче говоря, такой вид инвестиций не приносит немедленной или даже скорой прибыли.
Вместе с тем те, у кого есть на руках достаточно свободных средств, пользуясь нулевой процентной ставкой, берут дешевые ссуды и, не желая рисковать, используют их для инвестиционных целей в сфере недвижимости. Покупая недвижимость, они сдают её, используя арендную плату для погашения ипотеки (поскольку в большинстве случаев, возвраты по ссуде меньше аренды), попутно зарабатывая разницу и ожидая, момента, когда стоимость их приобретения возрастёт, после чего продают её.
Спрос и предложение
Следует, однако, учесть также фактор спроса и предложения. Как известно, цена всего, что выставляется на продажу, определяется спросом. То же самое происходит и в сфере недвижимости: если спрос велик, а предложений мало, цена оказывается большой. С другой же стороны, если спрос не высок, цена будет низкой, поскольку если покупатель и найдётся, вряд ли он будет готов заплатить много.
Уже более десяти лет мы наблюдаем в Израиле то, что принято называть «жилищным кризисом». Множество молодых семей стремятся приобрести себе жильё, но цены столь высоки, что, не обладая достаточным начальным капиталом, они себе этого позволить не могут.
Вдобавок, те, кто покупают недвижимость для инвестиций, ещё больше повышают спрос и таким образом способствуют ещё большему росту цен.
В конечном итоге, мы наблюдаем непрерывный рост цен на жильё, достигший в последние годы более чем ста процентов, а в некоторых городах и нескольких сотен процентов.
Чтобы исправить сложившуюся ситуацию, предлагались разные варианты, в том числе: льготные условия для семей, не имеющих жилья совсем или приобретающих свою первую недвижимость, программа особой цены — («мехир ле-миштакен»), принудительно ограничивающая стоимость части квартир для участвующих в ней строительных проектах, дотации, поощряющие переселение в города на периферии и т. д.
Тем не менее, несмотря на все приложенные усилия, цены на квартиры не только упали, но и продолжили расти.
Отчаиваться, однако, не нужно! Выход из жилищного кризиса — решение способное снизить цены есть!
Эффективно ли решение?
К вопросу о спросе и предложении мы ещё вернёмся. А пока зададим простой вопрос: что надо делать, когда спрос превышает предложение, а вы хотите снизить цену?
Ответ очевиден и прост — увеличивать предложение, разумеется. Ведь, на деле, количество квартир, выставляемых на продажу каждый год в Израиле, не только не покрывает спрос, но и вовсе является недостаточным. Поэтому цены и растут.
Иначе говоря, необходимо увеличивать предложение квартир, так, чтобы оно опережало спрос, это вело бы и к снижению цен. Неужели всё так просто? Тогда, безусловно спросите вы, почему же об этом раньше никто не подумал?
Но вот в чем загвоздка — фактически, каждый, кто купил квартиру в последние годы, покупал ее с высокой кредитной составляющей. Иначе говоря, большая часть покупки финансировалась за счет внешних средств (банковской ссуды и т.д.), а не из его личного капитала.
Что произойдёт, если стоимость имущества уменьшится, и окажется меньше суммы кредита? Очень просто — смысла платить за приобретённую недвижимость (если, конечно, она была куплена не для жилья) больше не будет. Рядовой инвестор предпочтет прекратить выплаты, раз стоимость приобретённой им недвижимости больше не будет соответствовать сумме долга (и пусть банк забирает квартиру себе). Если это случится раз или два, то, не страшно, конечно. Но речь, ведь пойдёт о тысячах и десятках тысяч квартир. А это неизбежно приведет к краху сектора недвижимости и колоссальному ущербу для экономики страны, не считая и возможного краха выдававших ссуды банков.
Собственно, фантазировать на эту тему необходимости нет. Именно так всё и случилось в США в 2008 году. Сначала цены на рынке недвижимости США резко выросли, поскольку можно было купить квартиру со 100%, то есть полным финансированием от банка и даже получить ещё больше денег на то, чтобы отремонтировать приобретённую недвижимость, не тратя ни одного шекеля (в данном случае доллара) из собственного кармана.
Когда же цены на квартиры стали падать, что сделали граждане? Они просто сказали банкам — забирай эту недвижимость, я больше не хочу за неё платить. Это привело к эпическому обрушению всей банковской системы США, названному впоследствии «Ипотечным кризисом», когда банки остались с колоссальным количеством недвижимости, за которую никто не хотел платить. Всё зашло так далеко, что правительству США пришлось буквально спасать финансовые компании от краха, чтобы предотвратить настоящую катастрофу.
Короче говоря, возвращаясь к нашим делам, как бы нам не хотелось, скорее всего цены на квартиры не упадут, и даже напротив, продолжат расти. Если же они и снизятся в результате вызванного эпидемией торможения экономики и ответных действий правительства, то не более чем на несколько процентов. В любом случае нет шансов, что они вернутся к тому уровню, на котором были 10 лет назад.
Деньги текущие, как вода
Еще одна сфера, на которую сильно влияют нулевая процентная ставка, — это инвестиции в фондовый рынок. Фактически, смысл ситуации с нулевой процентной ставкой состоит в том, что, с одной стороны, копить деньги не имеет смысла, поскольку вы ничего не выигрываете из этих сбережений, а значит необходимо искать другие каналы для инвестирования. С другой же стороны, из-за нулевой процентной ставки можно задёшево брать ссуды, а за тем использовать их для инвестиций и получения прибыли.
Давайте снова сделаем небольшое отступление и напомним себе, что же такое фондовый рынок. По сути, это тип рынка, на котором сосредоточены вообще все продавцы и покупатели. Только вместо того, чтобы рядовой обыватель в частном порядке обращался бы к акционеру конкретной компании, предлагая ему ту или иную цену (котировку), и вёл бы переговоры до тех пор, пока сделка не будет закрыта (если она вообще будет закрыта), фондовый рынок, она же — биржа, выполняет за него всю эту работу. На бирже собраны все предложения о покупке и продаже акций компаний, удовлетворяющих условиям IPO (первичного публичного предложения).
Как правило, это компании, у которых есть реальная бизнес-активность, прогноз роста и увеличения прибыли. Фактически, рядовой обыватель может через биржу купить долю в огромной компании и наслаждаться прибылью, окупая и даже преумножая таким образом свои вложения.
Значительным преимуществом инвестирования в фондовый рынок является то, что в отличие от сферы недвижимости, здесь вам не нужны большие суммы для инвестирования. Вы можете вложить даже всего несколько сотен шекелей. При этом, конечно, ваша прибыль будет зависеть от размера вложения.
Но, важно понимать, что биржа — это не казино и не азартная игра. Купить акции — значит стать частью компании, владельцем бизнеса для всех намерений и целей. Конечно, купив лишь одну акцию из нескольких миллионов, вы приобретаете, мягко говоря, не слишком большое влияние, тем не менее, относиться к инвестициям на бирже следует как к бизнесу в полном смысле этого слова. Прежде, чем решать приобрести ту или иную акцию, необходимо проверить финансовую отчетность, проанализировать руководство компанией, отследить прогнозы роста и т. д.
Лишь после того, как вы пришли к выводу, что инвестировать в ту или иную компанию правильно, вы можете попробовать купать акции на бирже у кого-то, кто готов их продать. Как и в любом другом бизнесе здесь есть возможность получить прибыль, если ваши оценки и расчёты окажутся успешными или же напротив, проиграть. Собственно, в этом и заключается смысл того, что вы оказываетесь совладельцем бизнеса, пусть и крайне частичным, — финансовая ответственность за успех вашего бизнеса ложится и на вас.
И здесь самое время вспомнить о нулевой процентной ставке, означающее то, что на руках у общества возникает много наличности, которую можно использовать для всех видов инвестиций. Относительно небольшие суммы, необходимые для инвестирования в акции, большой потенциал выигрыша и при этом ещё и относительно быстрый, по сравнению, скажем с вкладами в недвижимость, превращают такие инвестиции в особенно привлекательные для широкого круга людей. Недаром, в уходящем 2021 году мы стали свидетелями резкого роста индексов больших мировых фондовых рынков, в некоторых случаях превзошедших на сто и больше процентов аналогичные показатели прошлого года.
Дешевые деньги, влитые обществом в биржевые индексы в надежде на приличную прибыль, вероятно, сохранятся, по крайней мере, до конца гражданского (2021) года и даже дольше. Разумеется, при условии, что никаких экстраординарных неприятностей не произойдёт.
Пока процентная ставка остается на нулевом уровне, то есть в отсутствие надежных инвестиционных каналов, фондовый рынок будет оставаться привлекательным для случайного, а уже тем более и для опытного инвестора.
Конечно, те, кто не знакомы с торговлей на бирже, могут воспользоваться помощью консультантов или управляющих инвестиционными портфелями с доказанной репутацией и официальными сертификатами, подтверждающими, их право заниматься этой деятельностью, выданными Управлением по ценным бумагам. Следует также отметить, что по мнению части раввинов существует ряд сложных галахических вопросов, связанных с инвестированием в фондовый рынок, а потому важно также проконсультироваться с раввином, обладающим правом вынесения галахического суждения («посек»), прежде, чем входить в эту сферу.
Биткойн
Конечно, нельзя не вспомнить и о биткойне вместе со всем рынком цифровых валют. Нулевая процентная ставка подталкивает некоторых людей к инвестированию с очень высоким риском, но, с другой стороны, с возможностью получения особенно большой прибыли, разумеется, если в итоге их риск оправдается.
Биткойн и прочие цифровые валюты все еще очень волатильные (т.е. их цена может очень резко меняться) и недостаточно стабильны, чтобы поддерживать на них какую-либо непрерывную экономическую активность. Поэтому в обозримом будущем они, вероятно, продолжат привлекать внимание прежде всего той части публики, которая склонна к авантюрам и в поисках новых моделей в мире инвестиций готова вкладывать в криптовалюты.
Заметим, все больше и больше стран изучают возможность официального принятия криптовалюты в качестве формы платежа. Очевидно, что по мере того, как это станет осуществляться на практике, стоимость таких валют будет расти. При этом большинство адептов криптовалют категорически против их превращения в инструмент в руках банков или правительств, поскольку это противоречит самой идее цифровых валют, характеризующихся отсутствием централизации, и напротив децентрализацией и прямым обменом между пользователями, без какого-либо посредника.
Вероятно, волатильность и нестабильность криптовалют в ближайшем будущем сохранится. И хотя можно с высокой долей уверенности предположить, что в долгосрочной перспективе рынок цифровых валют, скорее всего, приведет к революционным изменениям во всех аспектах финансового мира, пока еще слишком рано, делать какие-либо однозначные выводы.
Видим Освобождение в экономике
Ребе Король Мошиах не раз отмечает, что мир готов к Освобождению. Нам лишь следует открыть глаза, чтобы увидеть и осознать это. И действительно, если мы вдумаемся в то, о чём было сказано выше, мы поймём, что цели Освобождения воплощаются прямо на наших глазах.
Недвижимость. Одна из целей Освобождения — это «кибуц галуйот» — возвращение народа Израиля в Землю Израиля. Конечно, миллионам евреев, которые взойдут в Израиль, понадобится где-то жить. Недаром, Израиль называется ещё и «Страна оленья», поскольку подобно шкуре оленя, она способна растягиваться, вмещая в себя всех возвращающихся детей Израиля. Цены на жильё, как уже было сказано выше растут естественным образом из-за того, что спрос превышает предложение. Вместе с тем, если мы посмотрим на этот процесс с точки зрения грядущего Освобождения и ситуации, когда евреи со всего света начинают возвращаться в Израиль, станет ясно, что спрос на жильё в дальнейшем будет только расти. Иными словами, нынешняя ситуация, как бы предвосхищает наступающее будущее, в котором цены на квартиры не упадут, а, напротив, продолжат расти, вплоть до истинного и полного Освобождения.
Торговля на бирже. Хотя индексы кажутся растущими из-за естественной экономической активности компаний и т. д., если взглянуть на ситуацию с точки зрения приближающегося Освобождения, когда «блага станет много», станет ясно, что способность относительно легко зарабатывать, не слишком напрягая себя физическим трудом, очевидно является воплощением целей Освобождения. Действительно — человек сидит в своем доме, а его состояние преумножается без каких-либо особых усилий с его стороны, позволяя ему в это время изучать Тору и занимать себя другими вопросами святости.
Цифровые валюты. Все, что еврей видит или слышит, включает в себя божественное указание, связанное со служением Творцу, а потому было бы неверно игнорировать феномен криптовалют, возникший в разгар процесса Освобождения. Эти новые валюты уже позволяют автоматическое осуществление контрактов и других действий между сторонами, при том, что ни одна из сторон не должна выполнять какие-либо физические действия. Все делается само собой, а это означает, что человек полностью свободен от всяких забот и может направить свое время на вопросы святости. Кроме того, возможность добывать все больше и больше криптовалюты с небольшими усилиями всё больше напоминает ситуацию возникновения денег, буквально из воздуха, точнее без того, чтобы человеку требовалось прилагать какие-либо усилия для их получения. Иными словами, мы на пути к тому, что все люди станут обеспечены.
По мере того, как мы всё глубже вглядываемся в процессы, происходящие в мире, «раскрывая глаза», обнаруживая внутреннюю суть происходящего и пытаясь уловить то, насколько мир уже готов к Освобождению, мы обнаруживаем самым осязаемым и очевидным образом, что все нововведения в мировой экономике, по сути, становятся реальными признаками наступающего Освобождения. Самым естественным образом мы оказались внутри реальности, которой не существовало на протяжении всего времени с момента сотворения мира. Сегодня уже существует реальность огромного изобилия изысканных блюд и прочих благ, позволяющая евреям освободиться от повседневных забот и без промедления встретить Ребе Короля Мошиаха!
